中國證監(jiān)會深化上市公司并購重組市場改革 助力產(chǎn)業(yè)升級與創(chuàng)新發(fā)展
【化工儀器網(wǎng) 政策法規(guī)】中國證監(jiān)會近日發(fā)布了《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》(以下簡稱《意見》)，以深入貫徹黨的二十屆三中全會精神和新“國九條”要求，完善資本市場“1+N”政策體系，進一步強化并購重組資源配置功能，支持上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、提升投資價值，加快向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型。
一、聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展
《意見》明確指出，將支持上市公司圍繞科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級進行布局，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。特別是對于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司，鼓勵其并購產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)，以增強“硬科技”和“三創(chuàng)四新”屬性。同時，運作規(guī)范的上市公司也可基于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、尋求第二增長曲線等需求，開展跨行業(yè)并購，從而加快向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型的步伐。此外，支持上市公司收購有助于補鏈強鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)，進一步推動產(chǎn)業(yè)升級。
二、加大產(chǎn)業(yè)整合支持力度
為促進產(chǎn)業(yè)鏈整合，《意見》鼓勵頭部上市公司立足主業(yè)，加大對產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的整合力度。不僅支持非同一控制下上市公司之間的同行業(yè)、上下游吸收合并，也支持同一控制下上市公司之間的吸收合并。此外，還支持傳統(tǒng)行業(yè)上市公司并購?fù)袠I(yè)或上下游資產(chǎn)，合理提升產(chǎn)業(yè)集中度。私募投資基金在促進產(chǎn)業(yè)整合方面也將發(fā)揮重要作用，依法收購上市公司成為可能。滬深北交易所上市公司之間將開展多層面合作，助力打造特色產(chǎn)業(yè)集群。
三、提升監(jiān)管包容度與支付靈活性
《意見》在監(jiān)管上展現(xiàn)出了較高的包容度，支持交易雙方以多元化的評估方法為基礎(chǔ)協(xié)商確定交易作價，并多角度評價并購標(biāo)的定價公允性。上市公司向第三方購買資產(chǎn)時，交易雙方可自主協(xié)商是否設(shè)置承諾安排。同時，為了提高并購效率，中國證監(jiān)會鼓勵上市公司綜合運用股份、定向可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等支付工具，并建立重組股份對價分期支付機制，試點配套募集資金儲架發(fā)行制度。對于符合一定條件的上市公司并購重組，將采用簡易審核程序，縮短審核注冊時間。
四、加強中介機構(gòu)服務(wù)與監(jiān)管
為了提升并購重組市場的效率和規(guī)范性，《意見》強調(diào)了中介機構(gòu)的重要性。證監(jiān)會將引導(dǎo)證券公司加大對財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的投入，發(fā)揮其交易撮合作用，并定期發(fā)布優(yōu)秀并購重組案例以作示范。同時，要求財務(wù)顧問、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評估機構(gòu)等中介機構(gòu)歸位盡責(zé)，提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量。此外，證監(jiān)會將依法加強監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊“忽悠式”重組、欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、內(nèi)幕交易等違法行為，維護并購重組市場秩序，保護中小投資者合法權(quán)益。
結(jié)語
中國證監(jiān)會此次發(fā)布的《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，為上市公司并購重組市場注入了新的活力與動力。通過聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、加大產(chǎn)業(yè)整合支持力度、提升監(jiān)管包容度與支付靈活性以及加強中介機構(gòu)服務(wù)與監(jiān)管等措施，有望推動我國上市公司并購重組市場向著更加健康、有序、高效的方向發(fā)展，助力產(chǎn)業(yè)升級與創(chuàng)新發(fā)展。
【素材來源：中國證監(jiān)會】
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