無序競爭導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)卷，光伏行業(yè)向死而生

在過去的一年中，曾經(jīng)風(fēng)光無限的光伏行業(yè)一夜入冬，產(chǎn)能過剩，供需嚴重錯配，行業(yè)迎來內(nèi)卷。硅料、硅片、電池、組件四大環(huán)節(jié)跌破行業(yè)現(xiàn)金成本，全產(chǎn)業(yè)鏈集體承壓。2024年第一季度財報數(shù)據(jù)顯示，120家光伏上市公司中，73家凈利潤下滑。其中僅隆基、TCL中環(huán)、通威、晶澳四家就合計虧掉了45億元。進入第二季度，行業(yè)依然處于冰河期。

在剛剛結(jié)束的2024年國際太陽能光伏與智慧能源大會暨展覽會上，眾多業(yè)界大佬紛紛呼吁停止價格戰(zhàn)，但面臨企業(yè)去庫存壓力和，生存壓力只有現(xiàn)金流充足的企業(yè)才有扛的底氣。

在中國光伏發(fā)展史上，催生一批，死掉一批，再催生一批，這是行業(yè)常態(tài)。每一次行業(yè)嚴冬，都會有一批企業(yè)退出牌局，當(dāng)春天來臨時，光伏行業(yè)必將再次春光無限。

一、       光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概述

光伏行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈可以清晰地分為上游、中游和下游三個環(huán)節(jié)。

圖1 光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

上游環(huán)節(jié)包括硅料和硅片的生產(chǎn)。硅料是光伏電池的基礎(chǔ)材料，包括單晶硅和多晶硅，它經(jīng)過一系列提純和加工過程，被制造成可用于光伏電池的硅片。上游環(huán)節(jié)的技術(shù)水平和生產(chǎn)效率直接影響到整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈的成本和性能。

中游環(huán)節(jié)的重點在于光伏電池和電池組件的生產(chǎn)。硅片在這一環(huán)節(jié)被進一步加工成光伏電池，這是實現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換的核心步驟。隨后，這些光伏電池被組裝成電池組件，電池組件的質(zhì)量和效率直接關(guān)系到光伏系統(tǒng)的發(fā)電能力和穩(wěn)定性。

下游環(huán)節(jié)主要涉及光伏應(yīng)用系統(tǒng)的集成與運營。光伏組件在這一環(huán)節(jié)被集成到光伏電站、分布式光伏系統(tǒng)或其他光伏應(yīng)用產(chǎn)品中，實現(xiàn)電能的輸出和使用。此外，下游環(huán)節(jié)還包括光伏設(shè)備的安裝、調(diào)試、運維以及售后服務(wù)等，確保光伏系統(tǒng)的正常運行和長期穩(wěn)定發(fā)電。

總的來說，光伏行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游緊密相連，每一個環(huán)節(jié)都對整個產(chǎn)業(yè)的性能和成本產(chǎn)生重要影響。隨著技術(shù)的不斷進步和市場的持續(xù)發(fā)展，光伏行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈也將不斷優(yōu)化和完善。

二、產(chǎn)能過剩，技術(shù)迭代，內(nèi)卷嚴重

2020年，隨著國家雙碳戰(zhàn)略的實施，光伏行業(yè)迎來新一輪歷史性的發(fā)展契機。但近年來，在各地方政府和資本市場大力支持下，光伏新建擴建投資項目大干快上，上下游產(chǎn)能大幅擴張，大量跨界者涌入，導(dǎo)致各環(huán)節(jié)產(chǎn)能短期內(nèi)急劇增加，階段性供需失衡矛盾突出。

  CPIA統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020-2023年多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量見下表：

表1   2020-2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)量

據(jù)Solarzoom統(tǒng)計，2023年多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)能見下表：

表2   2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能

公開數(shù)據(jù)顯示，到2023年末，光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需比由2023年6月時的1.02:1增至年末的2:1。光伏產(chǎn)能供大于求，行業(yè)進入到結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩階段，光伏產(chǎn)品價格急速下跌。

根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，2023年硅料價格下降約80%，硅片價格下降約58%，電池片價格下降約60%，組件價格下降約45%。2024年，光伏產(chǎn)品價格依舊不依不饒，跌跌不休，硅料成為重災(zāi)區(qū)，到5月9日，N型料成交均價已降至4.53萬元/噸，單晶致密料、單晶菜花料成交均價降至3.90萬元/噸和3.71萬元/噸，創(chuàng)下歷史新低，低于行業(yè)現(xiàn)金生產(chǎn)成本，大多數(shù)硅料企業(yè)都已面臨虧本。光伏組件價格從今年1月中上旬的0.98元/W，至今跌破了0.8元/W。硅片價格在一季度出現(xiàn)大面積虧損后，價格仍持續(xù)下跌，四個月合計跌幅超過30%。以N型M10單晶硅片為例，如今已降到1.4元/片。電池端也已不賺錢。N型電池片成交均價已降至0.38元/W;P型182mm電池片均價更是降至0.33元/W。一方面，價格戰(zhàn)使得企業(yè)利潤空間被大幅壓縮；另一方面，為了爭奪市場份額，不少廠商不得不采取激進的成本加價策略，進一步加劇了市場競爭。

快速技術(shù)迭代是光伏行業(yè)的顯著特點，一是因為光伏組件的光電轉(zhuǎn)化效率本來就不高，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，目前轉(zhuǎn)換效率也只有25%左右，還有很大的提升空間。二是因為行業(yè)供需錯配導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)卷，只有具有更高性能、更低成本的產(chǎn)品才能獲得更高的安全邊際。因此，每一次技術(shù)迭代都會引起行業(yè)內(nèi)卷，如果不及時降價處理庫存，就很可能永遠砸在自己手里。

歷史總是驚人的相似，始于去年下半年的這場光伏史上最卷同樣是由于產(chǎn)能過剩加上技術(shù)迭代引起的行業(yè)價格雪崩。如果只是單純的供過求，可以通過時間消化庫存，而技術(shù)迭代就宣告落后產(chǎn)能只能與新時代作揖告別。所以，自去年下半年以來，光伏行業(yè)步入新一輪寒冬調(diào)整期，即使是龍頭企業(yè)都感覺壓力山大，裁員、停產(chǎn)不絕于耳。在艱難扛了大半年后，實力稍弱的企業(yè)如今終于再也堅持不住了，大面積的“洗牌潮”不可避免的到來。這是中國光伏企業(yè)的至暗時刻，這到底會持續(xù)多久誰都不說不清。至少目前，還遠沒看到見底的跡象。

三、全球光伏需求旺盛

根據(jù)國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，到2021年底，我國光伏行業(yè)全年新增裝機54.88GW，同比增長113%；2022年全國光伏發(fā)電新增并網(wǎng)容量87.4GW，同比增長59.3%；2023年光伏新增裝機規(guī)模達216.88GW,同比增長148.1%；2024年一季度,全國光伏新增并網(wǎng)45.74GW,同比增長36%。

同時，國際能源署2023年度報告顯示，全球光伏發(fā)電新增裝機容量約為375吉瓦，同比增長超30%。國際光伏市場強勁增長帶動了中國光太伏產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會（以下簡稱CPIA）名譽理事長王勃華透露，2023年，我國光伏產(chǎn)品出口總額約為484.8億美元。其中，硅片、電池片、組件出口量分別為70.3GW、39.3GW和211.7GW，同比分別增長93.6%、65.5%和37.9%。

隨著全球能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和環(huán)境保護的日益重視，光伏發(fā)電行業(yè)正迎來前所未有的發(fā)展機遇。我們有理由相信，未來10年，全球光伏產(chǎn)業(yè)仍將保持高速增長。

四、向光行業(yè)向死而生

盡管每一次產(chǎn)能過剩加上技術(shù)迭代都會引起光伏行業(yè)腥風(fēng)血雨，淘汰掉一大批企業(yè)，但也正是這種強力內(nèi)卷推動著光伏技術(shù)不斷進步，正是這種向死而生的血性廝殺才讓我們中國光伏行業(yè)實現(xiàn)了由跟跑、并跑向領(lǐng)跑的巨大跨越。因此，憑借先進的技術(shù)、優(yōu)良的產(chǎn)品和優(yōu)惠的價格，中國光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備絕對優(yōu)勢，成為當(dāng)之無愧的全球第一。盡管美、歐等國揮舞“雙反”、“201條款”、“301條款”、“勞動強制法令”、“暫扣令”等大棒企圖遏制中國光伏行業(yè)的發(fā)展，但依然無法阻擋中國光伏行業(yè)的蓬勃發(fā)展。截至2023年12月31日，中國生產(chǎn)了全球90%以上的多晶硅、98％以上的硅片、90%以上的光伏電池和80%以上的組件。

目前階段是光伏行業(yè)的至暗時刻，是協(xié)鑫朱共山董事長所說的冰河期。據(jù)估計，全行業(yè)平均每個月虧損130-150億元人民幣，更有甚者預(yù)計會淘汰掉70%以上的光伏企業(yè)會。對此，我們不禁要問，光伏企業(yè)能撐多久？光伏企業(yè)怎么才能活下去？光伏行業(yè)的未來在哪里？

2024年5月17日下午，在工信部電子信息司指導(dǎo)下，中國光伏行業(yè)協(xié)會在北京召開了“光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會”。會議指出，光伏行業(yè)是市場化程度非常高的行業(yè)，更宜通過市場化的手段解決目前的行業(yè)困境，但也應(yīng)充分發(fā)揮好政府有形手的作用，包括優(yōu)化光伏制造行業(yè)管理政策對行業(yè)產(chǎn)能建設(shè)的指導(dǎo)作用，提升關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)；規(guī)范管理地方政府的招商引資政策，建立全國統(tǒng)一大市場；適應(yīng)光伏技術(shù)迭代速度快的特點，建立有效的知識產(chǎn)權(quán)保護措施；鼓勵行業(yè)兼并重組，暢通市場退出機制；加強對于低于成本價格銷售惡性競爭的打擊力度；保障國內(nèi)光伏市場穩(wěn)定增長，探索通過示范項目支持先進技術(shù)應(yīng)用，轉(zhuǎn)變低價中標(biāo)局面等。同時，會議表示，光伏企業(yè)和行業(yè)也需做好自己，充分認識到自身對于解決目前行業(yè)困境的主體責(zé)任，杜絕惡性競爭，真正站在行業(yè)立場決策行動，堅持創(chuàng)新驅(qū)動、堅持長期主義，合作共贏，共同維護公平競爭秩序。簡而言之，就是政府引導(dǎo)、行業(yè)自律、設(shè)置行業(yè)門檻、打擊惡性競爭、通過市場化手段推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

中國光伏行業(yè)發(fā)展到目前的萬億規(guī)模，說到底，行業(yè)脫困首先還得企業(yè)脫困。光伏行業(yè)是一個技術(shù)密集、資金密集的行業(yè)，隨著技術(shù)的迭代升級以及技術(shù)保護意識的增強，象以往那種通過資金挖人才挖技術(shù)半道上車的難度越來越大。只有那些既有很強創(chuàng)新能力、又有強大資金實力、具有完整產(chǎn)業(yè)鏈和國際化視野的企業(yè)才有能力穿越周期，扛過嚴冬。

在中國二十多年的光伏發(fā)展史上，每一次行業(yè)嚴冬都伴隨技術(shù)躍升?，F(xiàn)在，P型電池正在退出市場，N型電池正在跑步入場。2023年，P型電池市場占比71%，N型電池市場占比23%，2024年前4個月，N型組件占了招標(biāo)項目的80%，預(yù)計全年N型組件占比將超過70%。我們相信，隨著庫存消化，無序競爭局面有望在年內(nèi)結(jié)束，具備更高性價比的N型電池技術(shù)即將帶領(lǐng)光伏行業(yè)重回景氣軌道。