9月創(chuàng)新藥板塊利好頻出，業(yè)內(nèi)預(yù)計有望迎來估值反轉(zhuǎn)
【化工儀器網(wǎng) 行業(yè)百態(tài)】9月以來，創(chuàng)新藥板塊利好頻出，包括美聯(lián)儲降息、生物安全提案夾帶途徑可能走不通、全球肺癌大會和歐洲腫瘤內(nèi)科學(xué)會上國內(nèi)藥企攜帶亮眼數(shù)據(jù)亮相、國談啟動在即、半年報業(yè)績增速較好等。
具體來看，當(dāng)?shù)貢r間9月19日，美國參議院發(fā)布了NDAA(《國防授權(quán)法案》)終稿，本次NDAA實際納入修正案93個，但并未包含s.amdt.2166(生物安全提案)。分析人士稱，此前眾議院版本NDAA不含生物安全提案，此次參議院版本NDAA也不含，意味著生物安全提案FY2025 NDAA夾帶路徑走不通。對此，華創(chuàng)證券認(rèn)為，生物安全提案夾帶途徑基本宣告暫無后續(xù)，單獨立法途徑年內(nèi)落地可能性非常低，其他潛在立法途徑落地的可能性也越來越低，年內(nèi)落地基本無望，CXO板塊或迎邊際改善。
美聯(lián)儲9月19日凌晨宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水平。這是美聯(lián)儲自2020年3月以來的頭次降息，標(biāo)志著貨幣政策由緊縮周期轉(zhuǎn)向?qū)捤芍芷?。隨著美聯(lián)儲降息靴子落地，全球多個經(jīng)濟體也跟著降息。中信建投指出，隨著美聯(lián)儲自2020年3月以來首次宣布降息，全球流動性邊際改善，醫(yī)藥行業(yè)投融資景氣度有望快速恢復(fù)，具備估值優(yōu)勢。
9月9日至13日，第60屆歐洲糖尿病研究協(xié)會年會(EASD 2024)在馬德里召開，會上，恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、甘李藥業(yè)、翰森制藥等國內(nèi)藥企大放異彩，相關(guān)降糖新藥引起廣泛關(guān)注。同樣的還有2024年歐洲腫瘤內(nèi)科學(xué)會(ESMO)年會，包括諾誠健華、恒瑞醫(yī)藥、迪哲醫(yī)藥等國內(nèi)藥企披露多項研究數(shù)據(jù)。
業(yè)績方面，根據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，今年上半年，超過100家創(chuàng)新藥企的歸母凈利潤實現(xiàn)了正增長，其中百利天恒、恒瑞醫(yī)藥、百濟神州、信達(dá)生物等10余家企業(yè)利潤翻倍，百利天恒上半年實現(xiàn)營業(yè)收入甚至同比大幅增長1685.19%，主要原因是收到BMS基于BL-B01D1合作協(xié)議的8億美元不可撤銷、不可抵扣的首付款。
此外，創(chuàng)新藥國談即將啟動，2024年醫(yī)保目錄擬新增的藥品涵蓋腫瘤、眼科、內(nèi)分泌、麻醉等多個領(lǐng)域，國產(chǎn)創(chuàng)新藥的比例顯著增加。這些藥物涉及非小細(xì)胞肺癌、宮頸癌、結(jié)直腸癌等惡性腫瘤，以及濕性年齡相關(guān)性黃斑變性、Ⅱ型糖尿病、慢性疼痛等重大疾病，可見國內(nèi)藥企在研發(fā)與產(chǎn)業(yè)升級方面的進(jìn)步。
方正證券研報指出，醫(yī)保談判對創(chuàng)新藥和新療法的支持，將有效降低治療成本，提高患者的用藥可及性，特別是在癌癥、慢性疾病和罕見病領(lǐng)域。同時，國產(chǎn)藥物在醫(yī)保覆蓋下的市場份額有望擴大，助力推動中國醫(yī)療體系的可持續(xù)發(fā)展。
有行業(yè)人士預(yù)計，擁有出海加速、新藥業(yè)績兌現(xiàn)、支付端向好、銀發(fā)經(jīng)濟等中長期邏輯的創(chuàng)新藥板塊有望迎來估值反轉(zhuǎn)。
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