站在風口上的“醫(yī)療"：26家上市公司扎堆

8月6日晚間，千山藥機（300216.SZ）發(fā)布2015年中報，因為轉(zhuǎn)型醫(yī)療初見成效，報告期內(nèi)，營業(yè)收入同比增長21.73%，凈利潤同比增長154.4%，并且預計“醫(yī)療"板塊全年營收占比將超過公司總營收25%。

實際上，今年初以來“醫(yī)療"就被各路資本爭相追逐。據(jù)不*統(tǒng)計，目前涉足“醫(yī)療"的上市公司便有26家。機構(gòu)研報預計，2015年醫(yī)療市場規(guī)模近600億美元，今后五年增速預計15%，是醫(yī)藥行業(yè)整體增速的三到四倍，其中基因測序行業(yè)增速將超過20%。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士指出，雖然醫(yī)療的前景形勢一片大好，但實現(xiàn)的過程卻極其復雜，落地發(fā)展水平也是參差不齊，如吉林敖東（000623.SZ）多年前開始投資人工肝，但生物人工肝項目尚需國家藥監(jiān)局批準。中國醫(yī)學科學院副院長、分子腫瘤學國家重點實驗室主任詹啟敏院士則指出：數(shù)據(jù)共享、生物樣本共享是醫(yī)學發(fā)展的瓶頸。

千億市場開啟

今年醫(yī)學行業(yè)zui火的一個詞，莫過于奧巴馬年初時演講提到的“醫(yī)療"、“基因測序"。

業(yè)界認為，醫(yī)療是基于個體基因、環(huán)境以及生活方式等信息而進行疾病預防和治療的新興手段?；驒z測則是實現(xiàn)醫(yī)療的常規(guī)武器，通過基因檢測才能對癥下藥打擊。

“人類基因組學技術的革新和大數(shù)據(jù)分析工具的出現(xiàn)為醫(yī)療提供了條件。"上海一位醫(yī)藥研究員出身的基金告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，在眾多細分領域中醫(yī)療是其非常關注的一個方面。

業(yè)界也認為“醫(yī)療"具有巨大的潛在市場。

西南證券（600369.SH）研究報告指出，2015年醫(yī)療市場規(guī)模近600億美元，今后五年增速預計15%，是醫(yī)藥行業(yè)整體增速的三到四倍，其中基因測序行業(yè)增速將超過20%。如果國內(nèi)對遺傳學診斷、腫瘤治療放開，其市場容量超乎想象，其中僅新生兒篩查市場空間就超過300億，而目前國內(nèi)的相關行業(yè)僅僅剛剛起步。而腫瘤免疫治療市場規(guī)模高達300億美元。

事實上，奧巴馬關于“醫(yī)療"的言論是基于其醫(yī)療支出等而言的。奧巴馬1月30日的講話中特別引用了一項研究提供的數(shù)據(jù)：投入人類基因組計劃的每1美元的回報是140美元?！斑@一創(chuàng)新已得到巨大的經(jīng)濟回報，為這一創(chuàng)新的鼓掌沒有錯。"

對于“醫(yī)療"，中國也有自身的認識。

在北京清華長庚醫(yī)院執(zhí)行院長董家鴻看來，醫(yī)療就是以科學的方法，選擇適應的診療，達到醫(yī)療資源損害zui小化，醫(yī)療耗費zui小化，病患康復的zui大化。

實際上，我國也在積極推動醫(yī)療和基因測序方面的技術突破。

如7月31日，衛(wèi)計委醫(yī)政醫(yī)管司印發(fā)了《藥物代謝酶和藥物作用靶點基因檢測技術指南（試行）》和《腫瘤個體化治療檢測技術指南（試行）》，目的就是為了進一步提高臨床實驗室開展藥物代謝酶和藥物靶點基因檢測技術以及腫瘤個體化用藥基因檢測技術的規(guī)范化水平。

此前也有一系列推動政策，例如2015年3月27日，我國發(fā)布了*批腫瘤診斷與治療項目高通量基因測序技術臨床試點單位名單；2015年4月15日，衛(wèi)計委和科技部組織生物醫(yī)藥等領域?qū)＜?，同中國科學院等部門共同研討醫(yī)學研究計劃。

資本爭相追逐

一位多年從事基因檢測研究的醫(yī)學博士向21世紀經(jīng)濟報道記者介紹稱，基因檢測是醫(yī)療的基礎與起點，這塊有著巨大的潛在市場。

從產(chǎn)業(yè)鏈上分析，醫(yī)療的上游基因測序技術及服務本身壁壘較低，未來會出現(xiàn)超大規(guī)模的第三方檢測機構(gòu)，實現(xiàn)規(guī)模效應。而中游數(shù)據(jù)解讀，未來市場格局將分為自行解讀和外包解讀兩大陣營，外包解讀將催化產(chǎn)業(yè)不斷涌現(xiàn)出各種創(chuàng)新服務模式。

實際上，從“醫(yī)療"概念開始火熱之時，各路資本爭相追逐，在上述產(chǎn)業(yè)鏈上進行相關布局。據(jù)不*統(tǒng)計，目前涉足“醫(yī)療"的國內(nèi)上市公司便有26家。

而近日“醫(yī)療"領域又添一新成員。以創(chuàng)新藥研發(fā)為主要業(yè)務的綠葉制藥也正式宣布進入醫(yī)療。綠葉制藥母公司綠葉集團8月2日確認，已收購新加坡基因測序公司Vela Diagnostics——后者的基因測序技術未來將與綠葉現(xiàn)有業(yè)務領域產(chǎn)生協(xié)同效應，形成從診斷到治療的醫(yī)療全產(chǎn)業(yè)服務，預計整個交易金額在3000萬美元左右。

另以腫瘤基因測序市場為例，目前國內(nèi)已有多家基因公司開始進入腫瘤市場，開始爭奪這塊大蛋糕。在A 股中，除達安基因（002030.SZ）和迪安診斷（300244.SZ）外，涉足基因檢測的還有千山藥機、紫鑫藥業(yè)（002118.SZ）、科華生物（002022.SZ）等。

而這些具有“醫(yī)療"概念的企業(yè)也受投資者追捧。如華大基因雖未上市，但21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，包括東吳證券（601555.SH）、海通證券（600837.SH）、西南證券等在內(nèi)的多家券商紛紛看好其發(fā)展，連其“影子公司"榮之聯(lián)（002642.SZ）亦受到諸多機構(gòu)青睞。

據(jù)了解，榮之聯(lián)參股了華大基因子公司華大科技，并與華大基因在生物云研發(fā)、建設和服務等方面深入合作為其提供了全套信息系統(tǒng)搭建和IT 相關技術服務。東方財富Chioce數(shù)據(jù)顯示，截至2季度末有10家基金公司持有上市公司1551.9萬股，占流通股比例為5.16%。記者發(fā)現(xiàn)，中郵明星基金任澤松管理的兩只產(chǎn)品持股占流通股比例接近3%。

而另一家拿到二代測序儀及無創(chuàng)產(chǎn)前診斷試劑盒注冊批文、傳統(tǒng)分子診斷業(yè)務保持地位的上市公司達安基因，更是眾多基金眼中的“香餑餑"。截至二季度末，共有31只基金、4只券商集合理財對其持倉，基金持倉的比例占到流通股13.56%，亦是易方達明星基金宋昆的重倉股。

不過，盡管資本青睞“醫(yī)療"，但仍有業(yè)內(nèi)觀察人士提醒，醫(yī)療認知門檻較高，不少概念看似“高大上"，但落地發(fā)展水平卻參差不齊。例如，吉林敖東多年前開始投資人工肝，但生物人工肝項目尚需國家藥監(jiān)局批準；海南海藥（000566.SZ）方面也表示，預計今年人工耳蝸銷量不大。

美國國立衛(wèi)生研究院主任弗朗西斯·柯林斯在文章中指出，雖然醫(yī)療的前景形勢一片大好，但實現(xiàn)的過程卻極其復雜。該計劃需要整合人類基因組學及技術、第二代測序技術、計算機生物學分析、醫(yī)學信息學、臨床信息學、疾病特異性動態(tài)標志物和網(wǎng)絡、藥物研發(fā)、毒性敏感監(jiān)測、療效依賴性治療以及預測預后，從而促進個體健康。他還提到，怎樣采集信息、整合信息是首要的工作，并且處理這些信息的軟件必須是簡單易用的，數(shù)據(jù)必須是準確的，他認為“要實現(xiàn)這兩點并不容易"。

國內(nèi)長期在臨床一線的醫(yī)學專家也對此進行過討論，在各大醫(yī)院，目前能夠開出來的檢查項目，大多數(shù)仍是常規(guī)檢查，若進行罕見病檢測成本將非常昂貴，而獲得的樣品也較少；另外一方面，檢測技術，例如二代測序技術，多數(shù)醫(yī)療人員沒受過這方面的訓練，一時可能掌握不了這樣的檢測技術。

中國醫(yī)學科學院副院長、分子腫瘤學國家重點實驗室主任詹啟敏院士更是直言，數(shù)據(jù)共享、生物樣本共享是醫(yī)學發(fā)展的瓶頸?！霸谛滦椭委?、診斷技術的應用和產(chǎn)業(yè)化中，我國的法律法規(guī)還應進一步完善，成為動力而不是阻礙。